IRR = ra + (rb - ra)*NPV <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/npv-irr-etc/45--net-present-value-npv.html>a/ (NPV <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/npv-irr-etc/45--net-present-value-npv.html>a - NPV <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/npv-irr-etc/45--net-present-value-npv.html>b) = 10 + (15 - 10)*1 598 371, 7 / (1 598 371, 7 - (-1 144 254, 3)) = 8, 74%
Формула справедлива, если выполняются условия ra < IRR < rb и NPV <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/npv-irr-etc/45--net-present-value-npv.html>a > 0 > NPV <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/npv-irr-etc/45--net-present-value-npv.html>b.
Таким образом, внутренняя норма доходности равна 8,74%.
Определим период по истечении, которого инвестиция окупается.
Сумма доходов за 1 и 2 года: 2 000 000 + 4 580 000 = 6 580 000 руб., что меньше размера инвестиции равного 20 000 000 руб. Сумма доходов за 1, 2 и 3 года: 6 580 000 + 7 950 000 = 14 530 000 руб., что меньше размера инвестиции равного 20 000 000 руб. Сумма доходов за 1, 2, 3 и 4 года: 14 530 000 + 9 500 000 = 24 030 000 руб., что больше 20 000 000 руб., это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 4 года.
Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течение всего периода (по умолчанию предполагается, что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от третьего года.
Остаток = (1 - (24 030 000 - 20 000 000)/ 9 500 000) = 0,57 года
Таким образом, период окупаемости равен 4 годам (точнее 3,57 года).
Рассчитаем DPP (дисконтированный период окупаемости) при ставки дисконтирования - 9,2% и определим период, по истечении которого инвестиция <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/investment-financing/109-investments.html> окупается.
Сумма дисконтированных доходов за 1 и 2 года: 1 831 501,8 + 3 840 786,8 =5 672 288,6 руб., что меньше размера инвестиции <http://www.investplans.ru/index.php/business-planning-info/investment-financing/109-investments.html> равного 20 000 000 руб. Сумма дисконтированных доходов за 1, 2 и 3 года: 5 672 288,6 + 6 105 190,4 = 11 777 479 руб., что меньше 20 000 000 руб. Сумма дисконтированных доходов за 1, 2, 3 и 4 года: 11 777 479 + 6 680 870,4 = 18 458 349,4 руб., что меньше 20 000 000 руб. Сумма дисконтированных доходов за 1, 2, 3, 4 и 5 года: 18 458 349,4 + 3 664 367,9 = 22 122 717,3 руб., что больше 20 000 000, это значит, что возмещение первоначальных расходов произойдет раньше 5 лет.
Если предположить что приток денежных средств поступает равномерно в течение всего периода (по умолчанию предполагается, что денежные средства поступают в конце периода), то можно вычислить остаток от четвертого года.
Остаток = (1 - (22 122 717,3- 20 000 000)/ 3 664 367,9) = 0,4207 года
Таким образом, период окупаемости в текущих стоимостях (DPP) равен 5 годам (точнее 4,20 года).
Рассмотрев инвестиционный проект по всем показателям эффективности, можно сделать вывод о том, что данный проект стоит реализовать, так как он принесет прибыль организации.
Заключение
В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано главным образом с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики.
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.