Мы рассмотрели случаи, когда облигация была приобретена в начале купонного периода, т.е. цена облигации определялись на начало купонного периода. Если расчеты ведутся для промежутка времени, находящегося между двумя купонными периодами, то выделяют две цены облигации:
грязную (её называют ещё полной ценой) Pg (full, gross dirty price) и
- чистую цену Pc (clean, flat price).
Грязная (полная) цена облигации содержит накопленный купонный доход (accrued interest) Ct, т.е. она отличается от чистой на величину купонного дохода, накопленного со времени последней выплаты купона:
= Pc + Ct (34)
При этом считается, что купонный доход Ct растет равномерно между двумя последовательными выплатами купона. Если выплаты происходят один раз в году, то накопленный купонный доход равен:
Сt = C t1 (35)
Где t - время в годах, прошедшее с момента выплаты последнего купона.
Если выплаты происходят два раза в год, то накопленный купонный доход равен:
(36)
где T - купонный период, т.е. время между двумя последовательными купонными выплатами, t - время, прошедшее с момента выплаты последнего купона.