Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.
Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.
В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.
Анализ основных показателей «Зеленодольского завода им. А.М. Горького» показал нестабильность финансового положения предприятия. Происходит увеличение финансового цикла, что означает замедление производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности. Растет риск неуплаты долгов.
Анализ движения денежных средств показал, что предприятия в 2009г. получило отток денежных средств на сумму 2 048 324 тыс. руб. В этот период наблюдается дефицит денежного потока и для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде ОАО «Зеленодольскому заводу им. А. М. Горького» рекомендуется провести мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат, а именно:
- сократить сроки предоставляемого товарного кредита клиентам, это позволит уменьшить риск несвоевременной уплаты долга предприятию;
- необходимо обеспечить частичную предоплату за продукцию, это обеспечит гарантии того, что клиент делает заказ обдуманно и не откажется от него;
- увеличить размер ценовых скидок для реализации продукции за наличный расчет, т.е. у предприятия появится возможность приобретая товар оплачивать его полностью в момент передачи товара;
- ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности;
- использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности.
Так же необходимо провести мероприятия по замедлению выплат денежных средств ОАО «Зеленодольскому заводу им.А. М. Горького»:
- увеличение по согласованности с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного кредита;
- использование флоута (периода прохождения выписанных платежных документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов;
- приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга;
- реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные.
Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.
Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
- дополнительная эмиссия акций;
- дополнительный выпуск облигационного займа;
- привлечение долгосрочных кредитов;
- привлечение стратегических инвесторов;
- продажа части долгосрочных финансовых вложений;
- продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств.
Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:
- снижение суммы постоянных издержек предприятия;
- сокращение объема реальных инвестиций;
- сокращение объема финансовых инвестиций;
- передача в муниципальную собственность объектов соцкультбыта.
В процессе оптимизации денежных потоков предприятия во времени их предварительно классифицируют по следующим признакам.
По уровню «нейтрализуемости» (термин, означающий способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяют на поддающиеся и не поддающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон, примером денежного потока второго вида - налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть предприятием нарушен.
По уровню предсказуемости денежные потоки подразделяют на полностью и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные потоки в системе их оптимизации не рассматриваются).
Объектом оптимизации выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени. В процессе оптимизации денежных потоков во времени используются два основных метода - выравнивание и синхронизация.
Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет в определенной мере устранить сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), параллельно оптимизируя средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.