Наиболее важным для предприятия является прогнозирование банкротства, то есть прогнозирование платежеспособности (в краткосрочном плане) и финансовой устойчивости (в долгосрочном плане). Для этого рассчитаем коэффициент Альтмана:
(10)
Где, ТА - текущие активы;
ДК - добавочный капитал;
ЧП - чистая прибыль;
УК -уставный капитал;
ВР - выручка от реализации;
ВБ - валюта баланса.
Z2006 =0,918+0,039-0,253+0,016+2,64=3,36
Z2007 =0,797+0,06-0,248+0,024+4,27=4,90
Z2008 =0,818+0,964-0,103+0,035+2,53=4,24
Z2009 =0,878+0,832+0,23+0,03+2,15=4,12
Таким образом, можно проследить динамику коэффициента Альтмана (рисунок Н.8) и сделать вывод, что ОАО «КО «Россия» обладает низкой вероятностью наступления банкротства.
Проанализировав шоколадную фабрику «Россия» можно сделать следующие основные выводы. Организация характеризуется:
ü Низкой ликвидностью;
ü Небольшой степенью финансовой устойчивости с тенденцией к повышению;
ü Стабильной прибыльностью продаж.
При решении задачи повышения ликвидности компания может воспользоваться оптимизацией запасов сырья и материалов. Фирма не должна закупать запасы «впрок», тем самым, «замораживая» финансовые ресурсы. Задачей службы закупок при этом является анализ потребностей производства в различных видах сырья и составление графика поставок.
Ликвидность компании может быть улучшена и за счет сокращения непроизводственного потребления. Тот факт, что практически весь прирост денежных средств предприятия уходит на непроизводственное потребление, позволяет рассматривать введение жесткого контроля руководства над поступлениями и платежами как эффективный путь стабилизации финансового положения компании.
Наиболее реальными и эффективными путями повышения абсолютной ликвидности предприятия в сложившейся ситуации является высвобождение денежных средств, «замороженных» в виде дебиторской задолженности и запасов. На практике это означает создание четкой связи между снабженческими, производственными и сбытовыми службами.
Организуя работу предприятия в целом, необходимо ориентироваться на принцип «главное - не произвести, а продать». В связи с этим формирование производственного плана должно основываться на данных о заключенных договорах, а не на планах по сбыту и производству продукции. Необходимо отметить низкую рентабельность собственного капитала предприятия, связанную с низкой оборачиваемостью активов и невысокой прибыльностью продаж.
В целом компания ОАО «Россия» характеризуется низкой ликвидностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате продукции предприятие может столкнуться с серьезными проблемами погашения задолженности поставщикам. Здесь же надо отметить отрицательную динамику изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном падении потенциальной платежеспособности предприятия.
Основными путями улучшения ликвидности компании являются:
ü увеличение собственного капитала;
ü продажа части постоянных активов;
ü сокращение сверхнормативных запасов;
ü совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности;
ü получение долгосрочного финансирования.
Прежде всего, предприятию «Россия» необходимо оптимизировать уровень складских запасов. Для этой цели рассчитывают то количество запасов, которое позволит с одной стороны функционировать компании без риска остановки в результате нехватки сырья, а с другой это должен быть минимальный уровень, чтобы «не замораживать» финансовые ресурсы.
Кроме того, предприятию необходимо наладить работу по взысканию дебиторской задолженности, которая позволит высвободить дополнительные денежные средства и тем самым повысить ликвидность.
Подводя общие итоги, следует отметить, что для стабилизации финансового положения ОАО «КО «Россия» и принятия взвешенных управленческих решений необходимо внедрение в процесс управления финансами предприятия процедур финансового анализа и планирования.